AI技术的快速发展之下，“算电协同”正日益成为全球投资者共识；美以伊之间的剧烈冲突，又骤然让市场领略到能源与安全之间密切相联。2026年第一季度开局的复杂形势，让算力、电力、能源相关的投资，变得充满魅力又跌宕起伏。
2026年1月，电力ETF华宝（159146）顺利上市，自今日（3月23日）起，电力ETF华宝的联接基金（026949）又正式启动发行。钟情“电力”的场外投资者，借助电力ETF华宝联接基金（026949）将可有效地切入这一赛道，共同逐鹿时代变局中的HALO资产。
龙头荟萃，全电布局
电力ETF华宝联接基金（026949）未来将主要投向目标ETF“电力ETF华宝（159146）”，二者均紧密跟踪中证全指电力公用事业指数（电力指数；H30199）。该标的指数在设计上通过成份股实现了“火、水、风、核、光”的多态电力配置，从而助力投资者能战略性配置优质电力资产，较好地实现“全电布局，攻守兼备”。
据悉，电力指数的样本空间来源于中证全指指数，原则上单个样本权重上限不超过10%。截至2026年2月28日，该指数共有57只成份股，整体上呈现为“42%火电+24%绿电+23%水电+11%核电”的“全电布局”格局，充分把握了我国能源电力系统中丰富多样的投资标的与投资机会。同期电力指数的前十大成份股合计权重已达48.38%，其中多为长江电力、中国核电、三峡能源、国电电力、永泰能源等电力行业龙头，因此形成了较强的投资弹性。
中证全指电力公用事业指数前十大权重股
数据来源：中证指数公司，数据截至2026.2.28，以上指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。
估值低位，兼具红利与成长
电力是基础民生行业，需求端受经济周期波动影响较小，因此在日常生活中，电力是非常受青睐的求职领域。而在资本市场上，电力资产也凸显出许多优良特性。例如，电力板块中的水电、核电等企业通常具有稳定的盈利和现金流，且分红比例较高，这使得电力板块在市场风格切换时显露出“避风港”价值。
截至2026年2月28日，中证全指电力公用事业指数股息率为2.37%，此外，当前电力指数的估值也处于历史较低水平，同期指数市盈率（PE-TTM）约为18倍，分位数为44%，处于近10年估值低位。
注：数据来源：Wind，统计区间2016.3.1-2026.2.28
业内人士指出，目前我国电力产业正面临三大契机：用电增长点由二产向三产转型；能源结构向清洁化转型；电改由政府定价向市场化交易转型。考虑到政策红利和电改深化的内外部环境，电力企业的价值、红利与成长属性都较为亮眼。
算电协同，AI催生电力新增长极
2026年春，“算电协同”首次被写入了两会政府工作报告中，且被明确列为新基建工程。就此，有产业分析人士指出，AI时代，数据中心建设出现爆发式增长，这正在催生国内电力板块的新增长极；在全球领域，这也正在成为共识，例如英伟达创始人黄仁勋就预计2028年建设数据中心投入的资本支出将超过1万亿美元。
人工智能发展、算力扩张——数据中心扩建、耗电量巨大——电力供应紧张、电力需求持续上升，电网建设更新需求迫切，这是目前已在欧美等地正在上演的景况。此外根据国际能源署数据，2024年中国占据全球数据中心用电量第二大份额，占比25%。该机构预计，全球范围内，发达经济体数据中心用电增量将贡献整体电力需求增长的20%以上。
数据来源：EIA、长江证券研究所、中国能源报
产业变革催生的巨大增量需求，正在带领电力及电网设备等行业突破过往平缓增长的“人设”。去年第四季度以来，A股电力行业在市场震荡中的不凡表现即体现了投资人的青睐。电力ETF华宝（159146）于2026年1月20日上市交易，2月以来，在标的指数的带动下，已走出一轮狂飙突进式行情。
市场观察人士指出，美以伊战争给全球股市带来了剧烈震动，不仅股指下行，近日前期一些获利盘巨大的行业如有色等亦大幅下挫；相形之下，电力板块虽与市场有所同步，但最近在二级市场的表现相对坚挺、可圈可点。这一方面说明了二级市场投资人对于电力基本面较有信心与底气；另一方面，电力ETF华宝的联接基金（026949）在此时启动发行，也有望给基金投资者提供一个相比前期成本更低、更为有利的入场时机。
特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
电力ETF华宝联接基金费用：认购费率，200万元以下，0.3%；200万元 ( 含 ) 以上，每笔1000元；申购费率，200万元以下，0.3%；200万元 ( 含 ) 以上，每笔1000元；赎回费率：7天以内，个人投资者和机构投资者均为1.5%；7天(含)以上，个人投资者不收取赎回费；7天(含)-30天，机构投资者为1%，30天(含)-180天，机构投资者为0.5%，180天(含) 以上，机构投资者不收取赎回费；销售服务费，无。
ETF基金费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。
风险提示：电力ETF华宝联接基金（026949）的目标ETF为电力ETF华宝（159146），标的指数为中证全指电力公用事业指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2013.7.15，指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：42.52%、-16.39%、-0.98%、11.86%、-1.28%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎！基金管理人评估的电力ETF华宝联接基金（026949）、电力ETF华宝（159146）基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对该基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对该基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金有风险，投资须谨慎。
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